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更深层次的问题源于欧洲内部各国发展不平衡，以及长时期高福利下无节制财政支出与经济发展的不匹配。欧盟成立之初的核心国经济实力较强，但后进入的其他国家则良莠不齐。欧元区国家必须奉行统一的货币政策，而财政政策又各自独立缺乏监管，意味着当成员国经济下滑时，无法通过有效的货币政策促进出口、实体投资和债务的减轻，只能继续借债以维持运转。另一方面则是欧洲长期以来的高福利政策对财政支出的巨大压力。以希腊为例，庞大的公务员群体和养老金支出使其财政赤字连年扩大，但其经济实力已无法支撑高额福利。金融危机后，希腊经济支柱：航空、旅游和出口均受重创，而削减公共开支迟迟不能推进，最终债务占GDP比重高达127%而宣告破产。这一问题在欧洲除核心国外的其他国家也多有存在。高福利与经济增速放缓的矛盾，与货币、财政政策的矛盾，酝酿了欧债危机的爆发。

三是资产价格的顺周期性。过去十几年来，全部非金融资产增量中有三成的比例来自于价值重估的贡献；金融资产中的股票和投资基金等权益类资产具有更强的顺周期性，其估值水平与经济周期密切相关。这类风险值得关注。“拥有规模较大的政府资产净值，并不能保证我们高枕无忧，面对可能到来的‘惊涛骇浪’，我们必须将困难估计充分，并做好预案。”李扬称，长远看，不断优化存量财富配置，才是迈向高质量发展的关键，在这方面，我们尚有大量改革任务需要完成。

如果不考虑中央调剂制度，当期结余“两级分化”趋势更为严重。2019年当期结余排在第1位的广东高达2000.7亿元，几乎是排在2-10位即北京、湖南、四川、福建、云南、贵州、新疆、安徽和天津的当期结余总和，而当期收不抵支的省份高达16个。在引入中央调剂制度后，2019年刚好有一半省份的可支付月数超过基准线，即16个；而低于警戒线的省份共有5个，分别是黑龙江、青海、辽宁、吉林和内蒙古；其他11个省份介于基准线和警戒线之间，分别为浙江、陕西、河北、甘肃、广西、江西、湖北、宁夏、兵团、山东和上海。

（国际金融报记者 马嘉辛）责任编辑：赵子牛调查对本周欧元兑美元汇率预测中值为1.1065；未来一个月汇率预测中值为1.0949，未来三个月汇率预测中值为1.0936。其中，75%受访者预测欧元兑美元本周将上涨，25%受访者预测欧元兑美元本周将下跌，0%看平。最乐观的预测预计本周欧元兑美元将升至1.1200，最悲观的预测则预计将跌至1.0850。

但对于美国海军而言，这样的高价，也是“忍了”。由于美国海军最重要的航母舰载战斗机群中，现在F-35C装备数量还不足，还需依赖大量缺乏隐形能力的超级大黄蜂战机，面对歼-20或苏-57，还真的没什么底气，装备E-2D这样的反隐形利器，更是事不宜迟。

早间原油开盘于73.87附近，开盘后上方一波冲高后向下放量运行。早间接连收取了两根下行的阴柱体k线形态。当前均线指标上行动能开始减弱呈空头态势向下排列放量。MACD红色动能柱开始减弱0轴附近有呈死叉的态势出现。RSI和KDJ呈三线拐头向下的空头势能发散放量。就当前的技术指标来看刘智辛认为日内在亚盘时段的行情走势中原油在短期内的操作上还是可以以逢高做空为主，结合以回落做多。上方注意关注74.25-74.65区间内的压力作用，下方注意关注72.75-73.25区间内的支撑。