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责任编辑：李双双铝2020年年度投资策略2019年渐进岁尾，回头看铝价，与去年此时的市场预判基本一致。去年我们预计2019年整年的价格运行区间为13500-15500元/吨，可以说基本上框住了今年的铝价。今年总体而言，除了贸易摩擦的反反复复，产业上看，整体处于较为平稳的运行当中。今年供给压力并不是很大，但是需求却令市场大跌眼镜，这也让市场意识到，铝消费可能跟经济走势一样，会长期处于一个稳中有降的通道当中。随着氧化铝铝产能不断出新，且产业并没有与电解铝类似的指标机制，产业只增不降，明年压力非常大，且明年国内氧化铝期货即将上市，此环节将被市场高度关注。海外情况也不是太乐观，新增及复产产能超过300万吨，且部分电解铝产能即将关停，氧化铝出现过剩，或将导致中国进口氧化铝量增加，打压价格，或许氧化铝要迎来比拼成本的时代，打破国内及海外的壁垒。人类在过去近三千年的历史中，即使经历过多次工业革命，技术升级，但是平均下来，经济增速大概在3%左右，而且随着，及多边贸易不稳定的情况下，未来将做好长期低增速的准备。中国经历了2017年供给侧改革，电解铝产能有了上限，但是氧化铝行业并未受其影响，目前还处于扩张状态，但是局面或将就要发生变化，在宏观预期不稳的重力之下，产业利润海绵或将承压。

今年5月25日，马蔚华、刘永好和柳传志等俱乐部成员，还曾经带队到德龙钢铁互访参观。丁立国早前接受采访时也曾表示，2015年前，将德龙钢铁从800万吨的产能做成2000万吨，手段是兼并重组。反观国内钢铁行业，1.5亿吨去产能任务将于年内完成，通过兼并重组提升行业集中度被提上日程，对此国家发改委、中钢协也曾频频表态。

因此，李万赋认为，从短期的实际利率水平来看，央行此次房贷利率调整仅会对极少数最优质的客户产生轻微影响，对绝大部分购房人来说影响不大。后期如果LPR利率下调，根据央行的这一规定，首套、二套房贷的最低利率自然也会随之下调。但是需要注意的是，这仅指最低利率，实际发放的利率还会受调控政策、银行信贷资源的影响，预计执行利率短期内很难出现显著的、普遍性下降。

这项发现与其他实验室的研究结果一致，这表明，在一些情况下，逆境可以加速脑的成熟，使幼儿的大脑更快速地成长。穷人家孩子的大脑皮层厚度快速减小，这表明他们的大脑缺乏“可塑性”，这种能力可以改变大脑结构，从而与童年和青春期的学习相适应。当然，我们需要回答的最重要的问题之一是，大脑结构的差异是否会影响儿童的认知能力。我们的研究在一定程度上验证了此前的观点，即家庭收入较高的儿童更能集中注意力、抑制不恰当的反应。威斯康星大学麦迪逊分校的塞思·波拉克（Seth Pollak）与麻省理工学院的约翰·加布里埃利（John Gabrieli）各自的研究也都表明，大脑结构（皮层体积或厚度）的差异或许可以解释，低收入家庭背景的青少年学业成绩为什么比其他人低15%~44%。

辜若飞：做到成功投资很重要的特质是有足够的耐心。耐心体现在两方面：一是等到机会出现后再出手，不在黎明前牺牲；二是机会来了之后能拿得住。目前大批公司跌出了明显的投资价值，现在不必过分纠结短期是否回调，重要的是加强研究，找出未来几年能够有几倍增长空间的股票，做一个组合耐心持有。

解决小微企业融资难，发展普惠金融已成为金融界的共识。G20杭州峰会上，《G20普惠金融指标体系》增加了数字普惠金融领域的新指标。各大金融机构纷纷建立普惠金融事业部，积极致力于包括小微企业在内的普惠金融业务发展。事实上，小微企业信贷已经成为银行机构业绩增长的蓝海。据张智富提供的数据，近年来，江西省小微客户（含小微法人客户、小微企业主、个体工商户）贷款占同期各项贷款余额的比重稳定在三分之一左右。